烧钱的威马,何时烧出未来?
汽车出行
2021
10/19
10:10

作为国内最早参与新能源造车的企业之一,外界围绕威马汽车的议论一直就没有停止过,而这种议论与威马汽车前后表现的巨大落差有极大关系。


两年以前,蔚来、理想、威马、小鹏曾一起被誉为“造车新势力F4”;而两年之后,蔚来、小鹏、理想依旧被外界并称为“造车三剑客”,但作为F4之一的威马,却早已经与前三者拉开了巨大的差距,掉队成了摆在明面上的事情。


(配图来自Canva可画)


掉队的威马


相比不少车企的后知后觉,早先参与造车的新势力显得格外惹人注目,这其中自然也包括威马汽车。在某种程度上来说,出身传统车企的威马团队,比“蔚小理”这些跨界而来的“外行”更能够让投资人信服。而从威马汽车当时的情况来看,它也的确有相当的底气。


作为新能源造车最早量产的威马汽车EX5,以16683辆的成绩成为2019年造车新势力中销量最高的车型,其后才是小鹏G3、蔚来ES6,其中蔚来还因为频繁的汽车事故而被迫召回汽车,融资受阻更让当时的蔚来经历至暗时刻。与其他新势力相比,当时锋芒毕露的威马汽车正一骑绝尘,在一众造车新势力中显得格外耀眼。


但好景不长,风光无限的威马汽车还是在2020年迎来了滑铁卢。公开数据显示,2020年蔚来汽车销量上涨了113%,小鹏汽车销量上涨了112%,而威马仅增长了33.3%,明显落后于前两者。


具体到主力车型的销售上来看,曾经一骑绝尘的EX5销量也未能继续增长,其推出的新车型SUV EX6全年销量仅有259辆。在销量节节败退的同时,威马的联合创始人陆斌和首席零售官唐军营也纷纷离职。在众多不利因素冲击之下,威马谋求科创板上市也未能获得通过,其上市计划迁延至今未果。


而在另一边,从ICU里面爬出来的蔚来迎来触底反弹,小鹏、理想则乘势上市,受到了资本市场的一致看好,在资本市场一路高歌融资状况大为改善,这就为后者赶超威马埋下了伏笔。

公开数据显示,2021年前9个月,虽然威马累计销量达29043台,超过自己去年全年销量总和,但相比蔚来66395辆,同比增长151.7%,小鹏汽车56404辆,超去年同期2倍,理想汽车55270辆,同比增长230%的增速来看,威马的销量增速仍远远落后于“蔚小理”。


融资之后压力未减


在上市未果、销量不及对手的情况下,继续在一级市场寻找融资,无疑会对其总体处境的改善有帮助,但威马面临的压力仍然存在。


据悉,威马汽车最新公布的融资数额达到了5亿美元,其中D1轮融资将由电讯盈科及信德集团领投,广发信德旗下美元投资机构参投等,融资金额超过3亿美元。随后,威马汽车将与其他国际知名投资机构签署D2轮融资协议。算上之前D轮的100亿融资,威马累计的融资金额已经达到了350亿人民币,这个融资规模已经基本与蔚来旗鼓相当了。


本次融资对于深陷亏损泥潭的威马而言,无疑是件好事。数据显示,威马2017年至2020年前三季度分别实现营业收入1487.17万元、7.2亿元、17.8亿元以及16.8亿元;净亏损额分别为16.96亿元、24.53亿元、36.08亿元以及36.49亿元。如此大的亏损,必然对其现金流构成挑战,如今有了新的融资进来,多少能够缓解其部分压力。


但从根本上来说,资本的进入只是一种外力,从当下来看其更需要提升自身的竞争力。按照威马对新能源市场的理解,未来将会有55%的新能源汽车增量来自15万元-25万元的主流市场,其目标用户必然指向下沉市场。


为了抢占这个增量市场,威马在此前推出EX6的基础上,推出了价格更低的W6和首款轿车E5。从后来的销量来看,起售价16.98万元起的W6,凭借着价格更低配置不差的高性价比,在上市后卖出了好于EX6的销量,不过实际销量仅3805辆的销售成绩,仍然很难与蔚来、小鹏直接相提并论。


其推出的主打B端市场的轿车E5,在上市首月达到了1559辆,算是诸多车型中销量较好的新车型了,但这个销售成绩仍然很难与行业头部玩家相比。而当下威马汽车的对手,显然不止蔚小理,此前排在其后的零跑汽车、哪吒汽车等第二梯队的对手也隐隐显出超越之势。


根据最新的行业数据显示,今年1-9月哪吒汽车销量达到了41427辆,较去年同期同比增长了281%,已经跃居行业第四,销量仅次于蔚来、小鹏和理想,远远领先于威马,排在其后的零跑汽车虽在销量上还比不上威马,但其同比432%的增速,远高于威马同比137%的增速,这意味着后者追上前者只是时间问题。


总之,无论是跟排在第一梯队的蔚小理相比,还是与排在第二梯队的哪吒、零跑汽车对决,威马汽车接下来面临的压力丝毫没有减轻。


开启下半场竞逐战


那么,在新能源汽车竞争日益进入下半场竞争的背景下,威马究竟胜算几何呢?要回答这个问题,还要从当前新能源汽车市场的总体形势来分析。


目前来看,国内新能源汽车市场已经从产品验证期逐渐进入成长期,而在这个阶段扩大市场份额、尽可能多卖车才是核心关键。而车企要想多卖车,不仅需要提升自身的产品研发实力,还需要提升车企的零售能力和用户服务能力,而在这两方面威马汽车都还存在不足。


一方面,威马汽车本身的产品研发亮点不够,其在国内新能源汽车市场的产品卖点并不突出。一直以来威马打着“科技普惠”的口号,主打低价、平民车型,但销售成绩还没有主打增程式汽车且价格更高的理想卖的好,这跟其产品设计和定位不突出有很大关系。


比如,威马EX5等主力车型,相比其他造车新势力而言,过于普通科技感不足,其智能科技水平几乎与传统燃油车厂的水平无异。就品牌而言,蔚来主打高端服务,小鹏主推硬核科技,理想则突出其增程式汽车的长续航能力。而威马则在智能化体验方面不如蔚来、小鹏,而在便宜、性价比方面又不如第二梯队的零跑汽车,这使其在竞争激烈的新能源汽车市场,表现不如人意。


另一方面,相比蔚小理等造车新势力而言,威马本身的汽车零售能力和服务能力也还有不足。作为大件商品,汽车的销售对线下门店的依赖性很大,不仅是因为门店能够为用户展现汽车公司的品牌价值,还因为门店能够为用户提供丰富的服务。正因为如此,线下门店就成了车企不可或缺的渠道闭环。


拿蔚来来说,截止今年6月30日,蔚来在全国的蔚来中心和蔚来空间分别达到了25个和243个,预计到年底蔚来空间的总数将突破300个,覆盖128个城市;小鹏汽车也拥有200间门店和64个服务中心,覆盖74个城市;理想汽车的97家零售中心,更是覆盖了国内64个城市。相比之下,亏损连连的威马在扩店方面显得步履维艰,这自然也在一定程度上影响了其销量的提升。


实际上,威马应该也意识到了其在产品和渠道方面的短板,这从其本轮的融资意图就可以看出来。据悉,威马本轮融资将用于无人驾驶及其他智能化技术和产品研发,销售和服务渠道拓展等用途。


不过,无论是智能化技术的研发还是线下门店的铺设都需要大量的资金,相比之下5亿美金的融资还是杯水车薪。因此,在外界看来本轮融资的最大意义或许更多在于,为威马提升自身估值,为下一步冲击科创板或者港交所做铺垫。毕竟,长期来看要想在竞争日益激烈的新能源汽车市场中活下去,实力不济的威马唯有继续融资才有根本出路。